牛哥网 · 东莞韩美医疗美容

国金研究精选| “健康中国”写入五中报告,隆基股份三季报略超预期

时间: 2015-10-30 00:00:00


内容来自国金证券股份有限公司公募研究团队


编者语:宏观李治平评10月FOMC会议,对于劳动力市场的表述弱化,对海外担忧明显弱化,对未来政策的展望将加息预期聚焦于12月份。健康中国写进五中全会公告,医药李敬雷团队认为相关三大领域值得关注,大病领域、深化医疗卫生体制改革以及两孩政策,相关标的见正文。隆基股份三季报超预期,新能源姚遥认为单晶趋势渐明朗,公司正进入新一轮高速发展期,给予目标价22元。江淮汽车布局SUV与新能源车,成长空间充足,新能源姚罡持续推荐。


行业、公司研究

【宏观王晶/李治平】10FOMC会议评论。1.对于劳动力市场的表述弱化。2.删除了9月声明中“全球经济和金融局势的发展可能会在一定程度上抑制经济活动,并可能给短期通胀率造成进一步的下行压力”的表述,对海外的担忧明显弱化。3.对未来政策的展望将加息预期聚焦于12月份。关注后续劳动力市场变化,预期变化引发资金流动。

【医药李涛/李敬雷】五中全会公告中关于医疗健康的表述:1. 大病保险持续推进,产业受益领域商业保险公司,布局大病领域产品线的公司,相关龙头:恒瑞医药(癌症)、恩华药业(重性精神疾病)、通化东宝(I型糖尿病)等 2. 深化医疗卫生体制改革,代表企业:迪安诊断、润达医疗、华润万东。3.两孩政策,辅助生殖服务提供商及药品生产商:通策医疗、丽珠集团、长春高新;新生儿保育设备:戴维医疗;儿童用药产:山大华特、济川药业、我武生物、健民集团、葵花药业等。

【新能源吴行健】核电点评。AP1000技术突破,将加快国内相关核电项目建设批复进度;AP1000主泵过审为CAP1400示范堆的开工扫清了障碍,后续出口前景值得期待。推荐:丹甫股份,浙富控股。

【电子骆思远】胜利精密公司研究。在传统精密结构件制造业务研发创新能力强,并延伸业务领域,有望成为TV+NB+移动智能终端大部件供应商。TV业务平稳,携手SONY 打造4.9mm超薄TV 成市场热点;背靠联想、戴尔、惠普大客户,NB业务业绩突出;有望在手机终端复制TVNB终端的大结构战略,打造“玻璃盖板+触控模组+减反射膜+金属机壳”大部件产品。投资建议,预测16-17EPS0.44/0.56元,目标价为21.2 元,首次覆盖给予“买入”评级。

【服装姚咏絮/王冯/张斌】歌力思公司研究。女装行业持续低迷,公司业绩增长和报表质量远胜同业,精细化管理是关键;收购德国高级女装品牌,外延发展成功确定性高;有望打造高级时尚集团。投资建议,预测15-17EPS0.945/1.102/1.342元,维持“增持”评级,目标价20%空间。


晨会三季报点评

【新能源姚遥】隆基股份三季报业绩点评,净利润同比增长30%,略超市场预期。单晶组件交货提速推升下半年业绩重回高增长;降本措施推广大幅提升毛利率水平,盈利能力继续领先全行业;单晶趋势渐明朗,公司正进入新一轮高速发展期。投资建议,15-17EPS0.26/0.44/0.68元,维持“买入”评级,给予6-12个月目标价22元。

【新能源姚罡】江淮汽车业绩点评传统车型逆势上成长,小排量SUV精准切入,新能源汽车厚积薄发;受市场竞争加剧和宏观经济拖累,公司毛利率持续下降,政府补贴对冲部分影响;布局SUV与新能源车,成长空间充足。投资建议,预测15-17EPS0.727/1.130/1.550,维持“买入”评级,目标价为22-25/股。

比亚迪业绩点评,净利润增加404.32%。汽车业务,传统“智战略”,新能源高增长;扩大动力电池供应能力;扩充服务链;优化融资渠道,降低资金成本。投资建议,预测15-17EPS0.989/1.050/2.091,给予“增持”评级,6个月目标价为70-75/股。

国轩高科公司点评。业绩保持高速增长,现金流状况改善,充分收益动力电池需求爆发;动力电池成本持续降低,盈利能力可持续;业绩成长确定性高。投资建议,预计15-17年的EPS0.586/1.219/1.612元,维持“买入”评级,6个月目标价为40-43/股。

【银行马鲲鹏】招商银行三季报点评,净利润同比增5.9%,符合预期。一体两翼和轻型银行战略落地的持续印证;应更关注收入端强劲和可持续的增长、非标资产开始收缩;资产质量压力犹存,但瑕不掩瑜;成本控制效果显著。投资建议,1029日收盘在7.715PE1.315PB,给予”买入“评级。

【食品申晟/刘枝花】双汇发展业绩点评。屠宰继续控量保价,生鲜冻品销量同比下滑幅度收窄;肉制品销量继续下滑,但吨利上升;受股权激励费用影响,管理费用率下跌明显。投资建议,预测15/16 EPS 1.256/1.382元,维持“买入”评级,目标价25元。

【服装姚咏絮/王冯/张斌】星期六业绩点评。女鞋行业表现欠佳;积极推进管理改革,起效较缓慢;存货周转率持续下滑;经营性净现金流同比略有好转;转型预期较高,预计难有很快进展。投资建议,15-17EPS0.088/0.091/0.100元,维持增持评级,目标价16.3元。

【通信周明巍】中航电测业绩点评。业绩增长符合预期,民品汽车尾气安检国标升级份额提升;军工业务完成承诺无虞,机载配电系统等产品即将进入快速成长期;西安中心园区厂房即将建成投产。投资建议,预计15-17EPS0.44/0.92/1.16元,给予“买入”评级,目标价50-55元。

【有色陈炳辉】明泰铝业业绩点评。第三季度业绩有些压力;高精度铝板带生产线陆续投产,将拓展汽车板、船舶中厚板等市场;铝型材业务结盟南车,进军高铁;股权激励的解锁条件包括15年扣非后净利润达到约1.5亿。投资建议,15/16年,EPS0.43/0.51元,维持“买入”评级。

【互联网常兆亮】骅威股份业绩点评。第一波完全并表,优质IP开始全产业链布局;并购梦幻星生园,主要女性言情精品IP;公司外延预期强烈,影视娱乐是公司后续外延重点方向。投资建议,给予”买入“评级,目标价34元。

皖新传媒业绩点评。业绩增速符合预期,利润同比下降主要因投资收益所致;入股互联网教育龙头沪江,教育转型加速;改革彻底,打造基于文化消费新蓝筹。投资建议,预测15/16EPS1.04/1.29,维持“买入”评级,目标价位43元。

【环保戚政韬】瀚蓝环境三季报点评。营业收入同比增长46%,符合预期。固废业务继续推进;桂城水厂毛利仍有回升空间;南海固废园外延项目近期不会落地。投资建议,预期15/16 EPS 0.55/0.68元,维持“增持”评级。


近期调研会议

【机械 秦川机床董事长见面+机器人减速器发布会】

时间:113日(下周二)10:00-12:00

地点:上海国家会展中心(虹桥机场),秦川展位号:H3-E001

出席领导:秦川的事长、董秘等,双环技术总监、常务副总

议程:参观科立视展厅,投资者座谈

联系人:沈伟杰 13122373307

【军工 国睿科技调研】

时间:113日(下周二)下午15:30

地点:江苏省南京市江宁区将军大道39

出席人:总经理

看点:电科集团资本运作进程明显变快,四创电子和杰赛科技陆续停牌,国睿科技大股东14所整合预期强烈;公司内生增长较好,新订单和新产品陆续突破,前三季度增长22%;目前股价和今年增发价倒挂。

联系人:陆洲 13661893188司景喆 13601632369

【通信 华映科技调研】

时间:114日(下周三)下午14:00

地点:福州市马尾区儒江西路6号公司总部

出席领导:董事长、董秘、科立视高管

议程:参观科立视展厅,投资者座谈

联系人:周明巍13816702828


本月金股


行业、周报

【宏观李治平】宏观周报:周期与价格下行仍在延续

上周央行再度宽松,判断再度双降的预期解释仍将滋生。地产销售增长乏力,较9月继续下滑+周期性行业产出继续小幅收缩,价格普遍延续下滑趋势,预计产出将进一步收缩+电厂煤耗加速下滑趋势不变。食品价格下降,预计10CPI下滑至[1.2,1.4]PPI降幅收窄至[-5.9-5.7]。美国上周公布的房地产、制造业以及劳动力市场相关数据均有不错的表现,年内加息概率短期内有一定幅度的回升。

双降点评。双降符合预期,预计十月经济数据还将大幅低于预期,故判断再度双降的预期不久就会滋生。对于下周的联储议息并不十分担忧,我们理解十一月的主要矛盾还是内部经济变化,通缩与违约风险、与再度双降预期的交互演绎。由于15年以来,增长对宏观政策的弹性极弱,经济基本面变量,在没有十分明确的证据前,可能预期变化并不大。

十三五系列专题报告(4):产业篇。1)增长率分歧—现实困境、明确底线与预期路径分歧;2)服务业多元化—老引擎萌芽、成熟至调整,新引擎逐渐形成;3)工业调结构—扩张放缓伴随政策驱动、强者恒强、弱者更弱。

【债券潘捷】债券周报。经过这次双降,资金价格中枢势必下移,短端利率将再下一城,目前曲线过平的困局有望得到解决。量上的宽松仍是主旋律,贬值问题并不用过度担心,我们判断,目前即使不停降低利率,投资需求依然难以短期内有大幅起色。策略上,目前是债牛渐入佳境之际,可以留份清醒,更不妨多留几份醉,拥抱这轮债牛。

【银行马鲲鹏】银行业点评。双降对银行股的影响:我们看好年底行情,但让利好因素再累积累积;政策展望:打破刚性兑付才能彻底完成利率市场化,流动性必须保持宽松,金融反腐结束后金融改革深化。除保险举牌标的外,重点推荐兴业银行、招商银行、平安银行、光大银行、交通银行。

【非银徐飞】非银行业点评。年内第三次双降落地,延续宽松政策,提升风险偏好,继续利好非银板块,助力非银行情延续。维持行业“增持”评级,证券行业推荐发展潜力大、小市值东吴证券、国元证券、西部证券;流通市值小、次新股东方证券、国君证券;估值低、综合实力雄厚华泰证券、海通证券。保险行业推荐纯寿险、投资业绩弹性大新华保险、中国人寿;估值低、盈利能力强中国平安;投资和业务双轮驱动、产险改善中国太保

【有色陈炳辉】有色周报。双降激活估值,减产修正供需。短期,关注受益于双降的金属资源品种,如中金岭南/山东黄金/西部黄金;但中长期趋势仍要等待基本金属需求的回暖,及减产的累积效应。中长期,我们主要从成长、转型两个角度去寻找投资机会,关注赣锋锂业/正海磁材/华友钴业/刚泰控股/宁波韵升/横店东磁及转型医疗的公司等。

【环保戚政韬】环保行业点评。政策性利好频出,“十三五”环保投资预期大幅加码;双降理论上每年将为环保上市企业节约13亿元融资成本;宽松政策更利好固废和烟气板块;鼓励政策和货币环境将助推环保PPP项目和城投项目迎来春天。维持行业“增持”评级,投资组合为:东江环保/瀚蓝环境/三聚环保/中电远达/龙净环保。

【互联网金融龚霄翔】携程去哪儿合并点评

在线旅游的整合符合互联网发展的趋势,巨头开始从价格战回归产品和服务;携程和去哪儿业务的互补性将进一步巩固两者的市场份额;高额补贴将不复存在,有助于提升毛利。维持行业“增持”评级,此次合并将同时受益携程和去哪儿网,投资组合为:携程(CTRP)、去哪儿网(QUNR)、百度(BIDU)

【新能源姚遥】光伏板块大涨点评

大涨的直接催化剂:火电上网电价下调传闻(打开可再生能源附加费上调空间)+源局实行可再生能源发电项目信息化管理。继续看好光伏板块行情持续性,企业业绩、政策升温、预期修正(全球需求在2016年仍可看20%以上增长)三方面因素将形成合力推动。继续优先看好制造板块和电站EPC环节在行业高景气环境下的盈利弹性释放,重点推荐:隆基股份、阳光电源、航天机电;其次,电站运营类公司同样存在反弹机会,关注:爱康科技、旷达科技、京运通等。


公司报告

【建材孙鹏】延华智能公司研究简报:以智城模式为依托,多领域智慧业务加速发力

公司前三季度主要财务数据改善,主要源于业务、收入结构转型+并购公司并表;公司发展战略执行高效,智城分公司扩张和外延获取新业务有关工作继续保持较快节奏推进。定增是公司原有战略的延续和加速,有助于公司进一步深耕和优化智慧城市数据管理与整体解决方案运营,是公司向“智慧城市的服务与运营商”转型的进一步深化;长期看好公司以智城模式为依托的新业务拓展与转型,2015-2017EPS 0.11元、0.14元、0.17元,维持买入评级。

【互联网传媒常兆亮】皖新传媒公司点评:参股沪江网,教育转型愈加快速

入股沪江股份虽少,已经卡位深度合作,后续会适时持续增持;公司已经在数字教育领域布局深远,静待优质产品落地;沪江作为目前互联网教育的龙头标的,流量巨大,与皖新的数字教育精品内容形成合力,双方渠道、内容布局完整。料2015-16eps1.01.3元,考虑公司转型方向是o2o教育模式,给予一定的估值溢价,维持“买入”评级,目标价位43元。

【钢铁杨件】久立特材公司点评:出口订单对冲内需下滑

公司日前签海外大额订单,海外市场开拓成效显著。核电产业链核心标的之一。公司是高端特钢的典型代表,核电用管产品在国内核电各代技术路线上均有所布局且技术实力领先,有望充分享受核电盛宴。核电预期重燃,中长期前景乐观,判断16年开始公司将进入接单高峰和业绩释放期。15-17EPS0.470.881.40元,维持“买入”评级。

【机械潘贻立/沈伟杰】三川股份公司研究。公司是水表行业龙头企业,受益于智能水表需求爆发的大趋势;阶梯水价政策全面推行,智能水表行业需求有望放量;智慧水务是千亿蓝海市场,商业模式逐步明晰将打开公司成长空间。15-17EPS0.350.440.55元,“买入”评级,目标价为16元。

金通灵三季报点评。三季度,公司净利润3,047万元,同比增长238.37%,主营业务收入平稳增长,净利润大幅上升。产品结构日趋合理,业务结构继续改善;汽轮机等产品订单进展顺利,将成为新增长点;产品开发持续推进,保证未来成长空间。我们调整了公司的盈利预测,预测15-17年净利润分别为0.48亿元、1.05亿元和1.80亿元,同比增长245.9%116.6%72.1%EPS分别为0.23元、0.50元和0.86元,维持公司“增持”评级。

天银机电业绩点评。2015年前三季度,公司净利润8,257万元,同比增长20.72%。三季度为冰箱压缩机零部件处行业淡季,母公司收入同比略减;新产品表现依然强劲;华清瑞达持续贡献超额利润;布局发展机器人及智能装备。15-16EPS分别为0.73/0.97元,维持“买入”评级。

【计算机郑宏达/宁远贵】美亚柏科业绩点评。公司三季报净利润同比增长25.88%,折合EPS0.04元,符合市场预期。毛利率提升,行业应用协同效用明显;应收账款和存款有所增加;继续看好公司“存证云”+行业T型布局。15-17EPS0.41/0.52/0.69元,三年净利润符合增速30+%,维持公司“增持”评级。

【新能源姚遥】天齐锂业业绩点评:业绩符合预期。锂价上涨对盈利弹性逐步显现,非经常性损失掩盖盈利能力暴增的光芒+拥有垄断性固体锂矿资源,最充分受益锂价上涨+动力电池产能大幅扩张支撑电池级锂盐需求及价格,未来两年盈利将呈现爆发式增长。从PE的角度看,随着盈利暴增,公司多年以来的高估值从明年起将得到有效消化,目前股价分别对应201645倍和201729PE;从市值角度看,作为拥有新能源汽车产业链最上游垄断性资源的公司,目前200亿元的市值则完全不足以反应公司在产业链中的稀缺性地位。2015-17EPS分别为0.431.662.59,维持“买入”评级。

【新能源苏广宁/张帅】大连电瓷业绩点评。3季度交货提速,业绩由亏转增符合预期+10月直流特高压中标量低于预期+特高压景气度维持高位,公司业绩弹性大。投资建议:根据公司近期特高压中标情况,下调了2016年盈利预测,2015-2017EPS0.2170.2630.377,目标价15.2元,对应201570x PE

特锐德公司点评。公司召开CMS主动柔性智能充电系统技术发布会,旨在提升充电安全,延长电池寿命+体系完善,云平台技术业内领先+推动成立“充电安全联盟”,打造“新能源生态科技馆”,提升行业地位+新能源公交车BOT项目获突破,可持续贡献现金流+财务压力较大,有较强融资需求。投资建议:判断公司15-17EPS0.2/0.34/0.42公司目前充电业务布局处于行业领先地位,给予“增持”评级,目标价位27元,对应201680x PE

【军工司景喆】康达新材业绩点评:三季报业绩亮眼,新产品放量在即。公司目前是国内风电用环氧树脂结构胶的绝对龙头,充分享受风电行业快速增长;新产品将成为未来增长点:公司募投的新产品环氧基体树脂项目下半年有望投产。募投项目和今年增发项目全部达产后,公司年收入有望达到近20亿元;军工业务有望再造一个公司。2015-17EPS0.53元、0.64元和0.77元。维持“增持”评级。

【机械沈伟杰】双环传动三季报点评:业绩增长基本符合预期

公司主业齿轮零部件保持稳健增长,未来增长趋势仍可持续+公司积极寻求产业升级,未来有望继续引领行业+积极布局工业4.0,后续进展存在超预期可能。调整预测2015-17EPS0.49元、0.62元和0.79元。维持“买入”评级,6-12个月目标价30元。

【钢铁杨件】玉龙股份业绩点评。前三季度实现营收18.93亿元,同比增7.09%;实现净利润1.28亿元,同比增48.06%。业绩保持稳健增长+新粤浙获批,继续首推玉龙+出口逻辑进一步强化。投资建议:上调1617年盈利预测,在考虑“新粤浙”订单情况下,预计15-17年摊薄后EPS分别为0.23/0.54/0.65元,对应PE42/18/15倍,维持“买入”评级。

【医药李涛/李敬雷】恒瑞医药业绩点评。公布三季报,收入68.7亿,增25.16%。各业务板块保持稳定增长,出口拉动利润快速增长+创新平台完备,进入研发收获期+开拓国际市场,获得新的成长拉动力。投资建议:预计15-17年每股收益分别为1.08/1.38/1.66元,对应PE依次为47/37/31倍,公司是长期看好的标的,其创新能力国内首屈一指,应当给予估值溢价。维持“买入”评级,目标价60元。

科华生物业绩点评。公布三季报,收入8.72亿,同比减5.46%,净利润1.89亿,同比减22.6%。诊断试剂下滑,受到出口、招标、竞争环境等多重因素影响+公司积极探索新的增长点+短期出现经营困难,长期投资逻辑不变。投资建议:调整15-17年每股收益为0.49/0.63/0.73元,公司属于变革型企业,当前的基本面对应着低点,未来在外延和新业务的推动下,具有超预期的可能。从长期变革价值角度,维持“买入”评级。

恩华药业公司点评。三季报,收入20.25亿,增长10.51%;扣非净利润2.15亿,增长18.1%,符合预期。医药工业增长稳定,产品储备丰富,将受益于招标;布局移动医疗,打造产业生态圈;推出持股计划,激发员工积极性。15-17年EPS为0.57/0.72/0.92元,维持“买入”评级。

通化东宝业绩点评:三季度利润高增长,长期投资价值突出。胰岛素维持稳定增长,费用及税收政策变化使利润高速增长+厚积薄发,糖尿病平台建设开启+发展逻辑清晰,长期价值突出。公司发展短期看二代胰岛素的增长,中期看产品线的丰富,长期看平台建设,公司的长期价值在于其平台价值。暂时维持2015-2017年每股收益0.39元、0.50元、0.66元,维持“买入”评级。

【食品饮料刘枝花】张裕A业绩点评。三季度单季度实现收入8.60亿元,净利润1.37亿元,分别同比增长-3.38%-15.02%。中秋节前后终端销售并未出现传统旺季+进口酒高增长,但秩序混乱,低端非品牌充斥+依然看好张裕的核心竞争力之一,扁平化的三级营销体系。投资建议:料15-17EPS分别为1.59\1.85\2.15元,目前股价39元,对应PE24\20\17倍,张裕合理估值应该在25倍左右,即对应目标价46/股,给予“增持”评级。

【服装张斌/姚咏絮】歌力思业绩点评。2015年前三季度实现净利润5.76亿元,公司净利润同增0.97%25.7%-6.5%3季度女装行业整体表现走弱+公司第三季度收入同比持平,胜同业+公司第三季度收入同比持平,胜同业。投资建议:品牌业绩胜同业,新并购的品牌开店计划切实可行,电商渠道健康增长,看好公司长期的发展,维持“增持”评级,15-17EPS0.98元、1.14元和1.38元,目标价44元。

【银行马鲲鹏】兴业银行公司点评。发布15年三季报:前三季度实现净利润412亿元,同比增7.6%。三季度不良压力仍然较大,关注类贷款余额下降+三季度单季息差环比回升、资产负债结构调整有所调整、非标投放力度或仍然较大+中间业务收入稳步增长、成本收入比继续下降、资本充足率有提升空间。随着兴业银行金控平台工作的逐步展开、员工持股和业务分拆真正落地,我们相信仍有进一步提升估值空间,截至1027日收盘,兴业银行交易在5.615PE1.015PB,维持“买入”评级。

【环保戚政韬】三聚环保点评。通化化工技改项目打开化肥联产新局面+海外业务稳步推进,以构建良好声誉为短期目标+全面推进焦化企业转型,构建以低成本气源为核心的生态圈。投资建议:维持“买入”评级,目标价38.2元。公司经营思路清晰,围绕低成本造气来带动煤化工企业转型的理念也逐渐得到市场认同。维持15/16年净利润7.88/11.8亿的预测,对应增长率为92%/50%

【银行马鲲鹏】南京银行业绩点评。Q3收入166亿(44%),净利52亿(24.5%)。三季度不良生成环比下降,拨备计提较为充裕,该行一直以来较为粗放的资本管理模式并未出现显著改观,资本消耗仍偏快,目前8.015PE1.215PB,受益于较小的自由流通市值,预计该行股价将拥有较为显著的弹性价值,维持“买入”。

【家电孙静佳】美的集团业绩点评。Q3收入288.65亿(-9.1%),归属净利26.8亿(14.73%)。收入端因空调业务受行业不景气及去库存影响较大,有所下滑,盈利端情况较为乐观,可持续在较好的水平,“智能家居”、“智能制造”+电商迅猛发展,关注全球市场的合资并购机会,预计15-16年摊薄后EPS3.1084.08元。给予“买入”,目标价区间为32.50-33.56元,对应1510.46-10.80倍。

【食品饮料刘枝花】青岛啤酒业绩点评。Q3收入82.5亿(-6.04%),归母净利5.5亿(0.40%),符合预期。考虑到公司啤酒销量吨价远低于其在一级市场的合理收购价值,同时考虑即使被收购可能不大,公司有明确股权激励的意向,国企改革业绩弹性较大,有一定的股价催化剂,给予增持评级。适当下调15年业绩预测,料15-17EPS1.281.391.5/股,目前对应PE26PS1.48PB2.7倍。

克明面业业绩点评。Q3收入4.3亿(9.4%),归属净利2570(44%),基本符合预期。随着副总陈宏从管华东区上升到管全国营销市场,预计明年公司收入会比今年略快;公司储备干部较多,预计足以满足未来2年发展需要,未来两年管理费用率可能会不断下降;随增发完成,预计公司收购与主业相关标的是大概率事件。不考虑增发摊薄,料15-17EPS1.141.481.85/股,目前对应PE413226倍。若按股价39元计算,预计增发将摊薄30%左右业绩。考虑公司市值较小,应给予一定估值溢价,给予公司增持评级。

【有色陈炳辉】南山铝业业绩点评。Q3收入36.47亿(1.09%),归属净利2.74亿(-1.48%)。公司当前业务稳健,而航空、汽车铝材市场空间广阔,公司的产线若能顺利投产,有望填补国内相关领域的空白,给予“增持”。预计2015/2016EPS分别为0.28元和0.33元,对应当前股价的PE水平为23倍和20倍,

【非银徐飞】国元证券业绩点评。Q3收入9.5亿(-56.2%),归母净利3.5亿(-70.1%),符合预期。积极实施增持、回购和员工持股计划,回购最高价为16.10/股,增发底价30.14/股,证金、汇金持股比例达到4.8%,依托安徽区域经济发展优势,将受益于股东国企改革红利,未来业绩发展空间较大,目前估值PB2.16维持公司“买入”,预计2015/2016EPS1.52/1.36元,对应14x/15xPE2.0x/1.8xPB

中国平安业绩点评。Q3收入4732.1亿(37.4%),归母净利482.8亿(52.4%),符合预期。互联网金融龙头公司,拥有强大且稳定的盈利能力,核心金融业务稳步增长,互联网金融业务协同效应逐渐显现,维持公司“买入”评级,预计公司2015/2016EPS3.6/4.5元,对应8.4x/6.7xPE1.0x/0.8xPEV


欢迎关注国金证券广州营业部微信号:gjzqgz



热门新闻
推荐新闻
推荐图片